踏み上げは売り

踏み上げとは信用相場の上昇場面で売り玉を持つ人が次々に「損失覚悟の買戻し」をしだすとそれによって株価が上がってゆく状況です。

信用取引は大阪堂島の正米取引（現物市場）で日本では江戸時代から行われていたので、その時代の市場でこういう現象が起こるとそれなりにマーケットインパクトは強かったものと想像します。

現在でも銘柄の流動性によっては相当なインパクトのある動きになると思われます。

市場に上昇の根拠が何一つなくとも、それどころか売りの損失確定と言ういわば下落要因であっても、参加者の投資行動によって現象としての値上がりが起こりうるということです。